南向资金

恒指期货本周行情围绕港股大盘、恒生科技指数联动与南向资金流向展开。本文梳理日盘夜盘流动性差异、基差与近远月价差结构，提供交易者视角的观察框架，不构成投资建议。

港股九月季节性偏弱叠加美联储议息前观望，恒指期货当月合约贴水幅度成为观察市场情绪的重要窗口。本文梳理期指基差的可核查线索，包括除息因素、南向资金与套利盘活动，帮助读者建立客观的期指低水分析框架。

近期港股资金明显偏向防御，中资电信、公用事业及内银股成为南向资金增持重点，恒指期货在高股息权重股支撑下表现抗跌，夜盘交易成为捕捉欧美时段消息的重要窗口。